Ce sunt monedele stabile algoritmice și de ce sunt atât de riscante?

Monedele stabile se feresc adesea de majorările și prăbușirile majore ale prețurilor pe care le vedem în majoritatea celorlalte criptomonede. Până la urmă, acesta este scopul existenței lor. Dar, există o excepție de la această regulă și aceasta este stablecoin-ul algoritmic.

Deci, ce este exact o monedă stabilă algoritmică și de ce este un activ atât de riscant?

Ce este o monedă stabilă algoritmică?

Se presupune că toate monedele stabile sunt susținute de un fel de activ din lumea reală, cum ar fi o monedă națională sau un metal prețios. Acesta este cazul pentru monede stabile obișnuite, cum ar fi USD Coin, Tether Gold și Binance USD. Faptul că alte active susțin aceste cripto-uri înseamnă că șansa ca acestea să se prăbușească este mult mai mică. De asemenea, poate atrage investitori care ezită să pună bani în criptomonede obișnuite din cauza volatilităţii lor.

Cu toate acestea, unele stablecoins nu sunt deloc susținute de active reale. Acestea sunt monede stabile algoritmice.

După cum sugerează și numele, acest tip de stablecoin folosește un algoritm pentru a menține o valoare consistentă. Acești algoritmi leagă de obicei două monede și apoi își ajustează prețul în funcție de cererea și oferta investitorilor. În timp ce o monedă stabilă algoritmică este

legat de valoarea unui activ din lumea reală, nu este susținut de către unu.

Există mai multe tipuri de monede stabile algoritmice, iar cele trei tipuri principale sunt rebaza, domnului, și fracționar-algoritmic. Fiecare dintre aceste tipuri de monede folosește un alt tip de algoritm pentru a menține valoarea.

• Monedele stabile algoritmice Rebase controlează furnizarea unei monede pentru a-și menține valoarea. Ampleforth este un exemplu de monedă stabilă algoritmică de rebazare.
• Monedele stabile algoritmice Seigniorage folosesc o structură multi-monedă burn-mint, în care o monedă este bătută sau arsă pentru a controla valoarea alteia. Crypto-urile Luna și UST de la Terra Lab au fost un exemplu în acest sens, despre care puteți citi mai multe mai jos.
• Monedele stabile fracționale-algoritmice sunt parțial garantate, ceea ce înseamnă că sunt oarecum susținute de un activ din lumea reală. Frax este un exemplu de monedă stabilă fracțională-algoritmică, deoarece este susținută parțial de USD Coin, o monedă stabilă susținută de dolarul american.

În unele cazuri, monedele stabile algoritmice pot fi foarte benefice. Nu necesită ca o terță parte să rămână stabilă și pot regla eficient numărul de monede în circulație în funcție de cerere. Există mai multe stablecoins algoritmice pe piață astăzi, cum ar fi Basis Cash (BAC) și Empty Set Dollar (ESD). Pentru mulți, o monedă stabilă algoritmică reprezintă modul în care ar trebui să funcționeze blockchain și cripto, cu codul controlând criptomoneda și zero input uman.

Până de curând, cea mai populară monedă stabilă algoritmică a fost TerraUSD sau UST.

Să vedem cum funcționează Terra și TerraUSD pentru a înțelege monedele stabile algoritmice.

Relația Terra Luna/UST

Terra Luna este o criptomonedă obișnuită, iar TerraUSD (UST) este o monedă stabilă algoritmică. UST este susținută de LUNA. Cu toate acestea, LUNA nu este un activ fizic – este o criptomonedă volatilă.

Aceste două monede au o relație strânsă, în care valoarea uneia este afectată de cealaltă. De exemplu, dacă prețul TerraUSD a depășit un dolar (deoarece este legat de valoarea dolarului american), o parte din acesta ar fi ars, ceea ce înseamnă în esență că este distrus. Pe de altă parte, dacă TerraUSD ar scădea ușor sub dolar, o parte din LUNA ar fi arsă. În același timp, de fiecare dată când se bate o LUNA, se arde un UST și invers.

Investitorilor UST li sa oferit, de asemenea, opțiunea de a-și păstra fondurile într-un cont cu Anchor Protocol, care le promitea o rentabilitate de 20% a UST-ului lor depus. Această rată tentantă a acționat ca un stimulent uriaș și a stimulat cererea UST.

Dar când Anchor a decis să schimbe această rentabilitate la o rată variabilă care ar putea scădea până la 15%, oamenii au început să-și vândă UST, deoarece să-l păstreze în acest fel pur și simplu nu părea să mai merite. Acest lucru a avut, de asemenea, un efect secundar asupra cererii de UST, care a avut un impact grav asupra prețului său. Tokenul nativ al Anchor Protocol, ANC, a căzut și el din cauza acestei decizii, pierzând o mare parte din valoarea sa în doar câteva zile.

Atât LUNA cât și UST s-a prăbușit grav în mai 2022 din cauza acestor factori, ambele deținând acum o fracțiune din valoarea lor anterioară. Pe scurt, legătura dintre UST și dolar a alunecat, iar algoritmul care leagă cele două a detectat apoi acest lucru, determinând o creștere a tipăririi lui Luna pentru a susține prețul. Imprimarea mai multă Luna a forțat prețul criptomonului să scadă, în timp ce oamenii s-au grăbit să-l arunce, provocând și mai multă presiune în scădere asupra UST, iar situația a crescut în spirală.

Circulația Terra Luna a trecut de la 350 de milioane la 1,4 miliarde în câteva zile în timpul accidentului. La o săptămână după, tirajul lui Luna a fost de peste 6 trilioane, iar prețul este efectiv irecuperabil.

Prăbușirea LUNA și UST a pus în discuție întregul concept de stablecoins algoritmice, iar monedele algoritmice stabile sunt considerate o investiție riscantă. Deci, ce anume face ca monedele stabile algoritmice să fie atât de precare?

De ce sunt riscante monedele stabile algoritmice?

Monedele stabile algoritmice prezintă un risc uriaș, deoarece nu sunt susținute de fapt de niciun activ din lumea reală și, prin urmare, nu sunt strict monede stabile. Nu au garanții, ceea ce înseamnă că stabilitatea prețului lor nu este un lucru atât de sigur pe cât ați dori să credeți.

Așa cum este cazul multor alte criptomonede, monedele stabile algoritmice au nevoie de cerere pentru a menține valoarea. Știm cu toții cum cererea pentru o monedă în industria cripto se poate schimba drastic din cauza unei game de factori, iar acest lucru în sine este încă un punct mare de slăbiciune pentru monedele stabile algoritmice.

În plus, prăbușirea valorii unei monede dintr-o pereche algoritmică poate avea un efect secundar asupra celeilalte, în funcție de tipul de monedă stabilă algoritmică în cauză. Am văzut asta întâmplându-se în catastrofa LUNA//UST. Deci, pe scurt, o monedă stabilă algoritmică poate provoca duble probleme dacă lucrurile merg prost.

Monedele stabile algoritmice sunt încă ceva de noroc

În timp ce ideea de monede stabile algoritmice pare cu siguranță să aibă un anumit merit, există încă o mulțime de factori care pot influența prea ușor valoarea lor și pot cauza pierderi financiare uriașe. Deci, înainte de a investi în orice monedă stabilă, asigurați-vă că verificați dacă este algoritmică sau nu pentru a înțelege mai întâi în ce vă investiți banii.

Ce este o criptomonedă Stablecoin?

Citiți în continuare