Poate dura ceva timp pentru a înțelege cum funcționează totul în industria cripto. Acest lucru poate fi cu siguranță cazul pentru tranzacționarea cripto, deoarece în acest proces sunt utilizate o serie de instrumente esențiale și caracteristici suplimentare diferite. Un astfel de instrument, un Automated Market Maker (AMM), este acum folosit zilnic de comercianți pentru a efectua tranzacții.
Dar ce este un Market Maker automat și vă poate fi de ajutor?
Ce este un Market Maker automat (AMM)?
Una dintre dorințele cheie ale multor deținători de criptomonede este comerțul fără încredere. Din păcate, părțile terțe și autoritățile centrale pot fi problematice și consumatoare de timp în finanțe, așa că serviciile de finanțare descentralizată (DeFi) sunt concepute pentru a elimina aceste probleme. Aici sunt de ajutor creatorii de piață automati.
Un market maker automat este un instrument digital sau un protocol folosit pentru a facilita tranzacțiile cripto fără încredere, adică fără o terță parte. Deși nu sunt folosite de toate schimburile de criptomonede, sunt folosite de toate
schimburi de criptomonede descentralizate (DEX-uri). Cu toate acestea, multe schimburi de criptomonede mari astăzi, cum ar fi Coinbase și Kraken, nu folosesc un model descentralizat, care poate fi dezamăgitor pentru unii, deoarece întreaga idee de criptomonedă se bazează în mare măsură descentralizare.Deci, dacă doriți să utilizați un schimb total descentralizat, veți intra în contact cu un market maker automat.
Primul schimb descentralizat care a lansat un market maker automatizat de succes a fost Uniswap, care există pe blockchain-ul Ethereum. De la lansarea sa în 2018, creatorii de piață automati au devenit mult mai des întâlniți în domeniul DeFi.
Nu veți găsi un creator de piață automatizat nicăieri în afara industriei DeFi. Ele sunt, în esență, o alternativă la carnetele de comenzi tipice utilizate de bursele obișnuite. În loc ca un utilizator să ofere un preț pentru a cumpăra un activ de la alt utilizator, AMM-urile intervin și prețuiesc activele cât mai precis posibil. Deci, cum funcționează asta?
Cum funcționează un Market Maker automat?
Creatorii de piață automati se bazează pe formule matematice pentru a stabili prețurile automate a activelor, fără intervenție umană. Fondurile de lichiditate joacă un alt rol cheie în acest proces.
Pe un schimb criptografic, un singur fond de lichiditate conține o grămadă mare de active blocate într-un contract inteligent. Scopul principal al acestor jetoane blocate este de a oferi lichiditate, de unde și numele. Pool-urile de lichiditate necesită furnizorii de lichidități (adică furnizorii de active) să creeze o piață.
Aceste fonduri de lichiditate pot fi utilizate pentru o serie de scopuri, cum ar fi cultivarea randamentului și împrumuturile sau împrumuturile.
În cadrul pool-urilor de lichiditate, două active diferite se reunesc pentru a forma o pereche de tranzacționare. De exemplu, dacă ați văzut două nume de active lângă două separate de o bară oblică (cum ar fi USDT/BNB, ETH/DAI) pe o bursă descentralizată, atunci vă uitați la o pereche de tranzacționare. Aceste exemple de perechi sunt jetoane ERC-20 pe blockchain-ul Ethereum (la fel ca majoritatea schimburilor descentralizate).
Raportul dintre valoarea unui activ și altul într-o pereche de tranzacționare nu trebuie să fie egal. De exemplu, un pool ar putea avea 80% jetoane Ethereum și 20% Tether, oferind un raport general de 4:1. Dar și piscinele pot avea proporții egale.
Oricine poate deveni un creator de piață depunând în pool raportul prestabilit a două active dintr-o pereche de tranzacționare. Comercianții pot tranzacționa active împotriva fondului de lichiditate în loc de direct între ei.
Diferite schimburi descentralizate pot folosi diferite formule AMM. AMM-ul Uniswap folosește o formulă destul de simplă, dar a avut totuși un mare succes. În forma sa cea mai de bază, această formulă se prezintă ca „x * y = k”. În această formulă, „x” este valoarea primului activ dintr-un grup de lichidități și o pereche de tranzacționare, iar „y” este valoarea celuilalt activ din aceeași grupă și pereche.
Cu această formulă specială, orice grup dat care utilizează AMM trebuie să mențină aceeași lichiditate totală în mod constant, ceea ce înseamnă că „k” din această ecuație este o constantă. Alte DEX-uri folosesc formule mai complicate, dar nu vom intra în ele astăzi.
Avantajele creatorilor de piață automati
După cum sa discutat anterior, AMM-urile pot elimina omul de mijloc și pot face tranzacționarea cu DEX-uri complet lipsită de încredere, un element valoros pentru mulți deținători de criptomonede.
AMM-urile oferă, de asemenea, utilizatorilor un stimulent pentru furnizarea de lichidități în pool-uri. Dacă o persoană oferă lichiditate unui anumit grup, poate obține un venit pasiv prin comisioanele de tranzacție ale altor utilizatori. Această atracție financiară este motivul pentru care furnizorii de lichidități sunt atât de numeroși pe DEX.
Din acest motiv, AMM-urile sunt responsabile pentru a aduce lichiditate la o bursă, care este cu adevărat painea și untul lor. Deci, pe un DEX, AMM-urile sunt cruciale.
În plus, furnizorii de lichidități pot beneficia și de agricultura de randament prin AMM-uri și fonduri de lichiditate. Yield farming implică o persoană care își folosește cripto-ul pentru a primi active de fond de lichiditate în schimbul furnizării de lichiditate. De asemenea, furnizorii își pot muta activele între grupuri pentru a-și maximiza profiturile. Aceste randamente vin de obicei sub forma unui randament procentual anual (APY).
Dezavantajele creatorilor de piață automati
În timp ce AMM-urile sunt foarte utile, ele pot lăsa loc anumitor dezavantaje, inclusiv alunecarea, care se întâmplă atunci când există o diferență între prețul prezis al unui ordin și prețul ordinului care ajunge să fie executat. Acest lucru este atenuat prin creșterea cantității de lichiditate dintr-un anumit pool.
Pe lângă aceasta, AMM-urile și fondurile de lichiditate sunt, de asemenea, asociate pierdere temporară. Aceasta implică pierderea de fonduri prin volatilitate într-o pereche de tranzacționare. Această volatilitate se referă la prețul unuia sau al ambelor active din pereche. Dacă valoarea activelor la retragere este mai mică decât a fost la depunere, atunci deținătorul a suferit o pierdere temporară.
Pierderea permanentă este o problemă comună în toate DEX-urile, deoarece criptomonedele sunt volatile și imprevizibile prin natura lor. Cu toate acestea, în unele cazuri, un activ se va recupera din scăderea prețului, motiv pentru care acest tip de pierdere de valoare este cunoscut ca „impermanent”.
Creatorii de piață automati continuă să funcționeze DeFi
În timp ce creatorii de piață automatizați pot fi extrem de utili în cadrul DEX-urilor, ei prezintă cu siguranță anumite riscuri pentru comercianți și investitori. Acesta este motivul pentru care este întotdeauna important să înțelegeți orice serviciu DeFi pe care doriți să îl utilizați înainte de a depune orice fonduri. În acest fel, vă puteți pregăti cât mai mult posibil pentru scăderi sau blocaje neașteptate ale prețurilor.