Ce sunt ETF-urile Bitcoin Spot și de ce nu le va aproba SEC?

Indiferent dacă sunteți un investitor experimentat sau abia la început, există mai multe căi de a investi și de a vă diversifica banii. Unul dintre portalurile pentru a face acest lucru este prin intermediul unui fond tranzacționat la bursă (ETF). ETF-urile au evoluat pentru a acoperi o gamă largă de clase și sectoare de active, răspunzând nevoilor diverse ale investitorilor și preferințe, inclusiv ETF-uri de mărfuri, acțiuni, obligațiuni și industrie sau sector, cum ar fi criptomoneda ETF-uri.

ETF-urile Bitcoin, un subset al acestei piețe expansive, se concentrează în mod special pe oferirea de expunere la cea mai faimoasă criptomonedă din lume.

Înainte de a începe, este imperativ să analizați cu atenție opțiunile de investiții distincte pentru a obține o înțelegere mai profundă.

Ce este un ETF?

Imaginează-ți că tu și un grup de prieteni vă puneți banii în comun pentru a cumpăra o colecție de active diferite, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni. Asta fac ETF-urile la scară mai mare. ETF-urile sunt ca niște coșuri de investiții care dețin diverse active, făcând investiția într-un portofoliu diversificat ușor, fără a fi nevoie să cumpărați fiecare activ individual.

ETF-urile aduc beneficii extraordinare la masă: oferă diversificare, reducând riscul de a vă pune toate ouăle într-un singur coș. În plus, ETF-urile sunt tranzacționate pe bursele de valori precum acțiunile individuale, ceea ce le face foarte accesibile. Deci, le puteți cumpăra sau vinde pe parcursul zilei de tranzacționare, spre deosebire de fondurile mutuale, care sunt evaluate doar o dată pe zi.

Acum, haideți să vorbim despre cel mai recent buzz: ETF-urile spot Bitcoin. Probabil ați auzit de Bitcoin, moneda digitală care face furori. Ei bine, imaginați-vă dacă ați putea obține Bitcoin printr-un ETF. Asta face un ETF spot Bitcoin – vă oferă o modalitate de a investi indirect în Bitcoin, fără a vă ocupa de complexitățile tehnice ale deținerii lui direct.

Înțelegerea ETF-urilor Bitcoin Spot

Înainte de a explora complexitățile, să dezvăluim ce implică ETF-urile spot Bitcoin. În esență, un ETF spot Bitcoin este un tip de fond de investiții care își propune să urmărească direct prețul Bitcoin. Spre deosebire de ETF-urile bazate pe futures, care obțin valoare din contractele care speculează cu privire la prețurile viitoare ale Bitcoin, ETF-urile spot încearcă să dețină Bitcoin real. Acest lucru le-ar permite investitorilor să cumpere și să vândă acțiuni ale ETF pe o bursă, expunându-i la mișcările prețurilor Bitcoin fără a fi necesar să cumpere și să stocheze ei înșiși Bitcoins.

Dimpotrivă, expunerea directă la Bitcoin este motivul pentru care autoritățile de reglementare au criticat ETF-urile Bitcoin spot, ceea ce nu este cazul contractelor viitoare (explicat mai târziu).

Meritele ETF-urilor Bitcoin Spot

Atractia ETF-urilor spot Bitcoin constă în beneficiile lor potențiale pentru investitorii de retail și instituționali. Pentru investitorii cu amănuntul, aceste ETF-uri oferă o modalitate simplificată și reglementată de a obține expunere la Bitcoin fără a fi nevoie să navigheze în complexitățile schimburilor de criptomonede. Acest lucru democratizează accesul la piața criptomonedelor, permițând unui segment mai larg al populației să participe la creșterea potențială a acesteia.

În plus, pentru investitorii instituționali, ETF-urile spot Bitcoin ar putea oferi un vehicul de investiții mai sigur și familiar. Instituțiile acordă prioritate piețelor reglementate și stabilite, iar un ETF aprobat ar îndeplini probabil aceste criterii. Acest lucru ar putea deschide calea pentru o mai mare implicare instituțională în criptomonede, ceea ce ar putea conduce la creșterea adoptării și a legitimității.

Companiile de top au depus cereri spot ETF. VanEck, unul dintre primii solicitanți de ETF Bitcoin, a solicitat un ETF în 2020, dar a fost respins. Cu toate acestea, VanEck a reaplicat pe 22 iunie 2023, pentru a lansa VanEck Bitcoin Trust pe bursa Cboe BZX. Ark Invest, WisdomTree și Valkyrie Investments erau alți solicitanți care așteptau aprobări. Chiar și cel mai mare administrator de active din lume, BlackRock, a depus un cerere cu SEC în iunie 2023 și așteaptă rezultate.

Aceste ETF-uri sunt promițătoare ca o punte între lumea financiară tradițională și criptomonede. Cu toate acestea, îngrijorările Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) cu privire la manipularea pieței, custodia, maturitatea pieței, lacunele de reglementare și descoperirea prețurilor reflectă o abordare prudentă a salvgardarii investitori.

De ce SEC nu va aproba ETF-urile Bitcoin Spot?

În ciuda beneficiilor evidente, ezitarea SEC de a aproba ETF-urile spot Bitcoin își are rădăcina în mai multe preocupări care merită o analiză atentă.

1. Manipularea pieței: Criptomoneda este cunoscută pentru fluctuațiile sale sălbatice și vulnerabilitatea la manipularea pieței. SEC se îngrijorează că un ETF spot Bitcoin ar putea fi predispus la manipulare, ceea ce duce la practici de piață neloiale și, eventual, pierderi financiare pentru investitori.
2. Custodia și securitatea: Protejarea activelor digitale este o provocare majoră. Când dețineți Bitcoin într-un ETF, măsurile de custodie și de securitate trebuie să fie suficient de puternice pentru a preveni furtul sau accesul neautorizat. SEC cere asigurarea că soluțiile de custodie utilizate de ETF-urile spot Bitcoin sunt suficient de sigure pentru a proteja interesele investitorilor.
3. Maturitatea pieței: Piața criptomonedelor este încă în stadii incipiente și se schimbă rapid. SEC poate avea îngrijorări cu privire la modul în care această piață emergentă ar putea afecta protecția investitorilor. Ei pot amâna să ia măsuri până când piața se maturizează și se dovedește mai stabilă.
4. Lipsa de reglementare: Lipsa unor cadre de reglementare cuprinzătoare pentru criptomonede creează o provocare pentru investitori. Responsabilitatea principală a SEC este de a proteja interesele investitorilor și de a menține corectitudinea piețelor. Această lipsă de reglementare face dificilă atingerea acestor obiective.
5. Descoperirea prețului: Una dintre funcțiile principale ale unui ETF este descoperirea prețului, care implică determinarea valorii juste de piață a unui activ. Având în vedere potențiala lipsă de transparență și volatilitatea pe piața criptomonedei, stabilirea unui mecanism de stabilire a prețurilor precis și fiabil pentru un ETF spot Bitcoin devine o provocare formidabilă.

După cum puteți vedea, SEC are numeroase motive pentru a fi precaut cu privire la aprobarea unui ETF spot Bitcoin.

Speculații în jurul aplicațiilor Bitcoin Spot ETF

Ne-am confruntat cu o problemă cu mai multe fațete în încercarea noastră de a înțelege ETF-urile spot Bitcoin și reticența SEC de a le aproba. Aceste ETF-uri sunt promițătoare ca o punte între lumea financiară tradițională și criptomonedele emergente. Cu toate acestea, SEC continuă fie să întârzie, fie să respingă cererile. Pe de altă parte, au fost aprobate mai multe contracte futures Bitcoin reglementate de Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Astfel de contracte trebuie să se tranzacționeze pe bursele reglementate de organele de supraveghere de reglementare.

Comunitatea cripto rămâne optimistă cu privire la aplicațiile spot ETF-uri. Într-o Comunicat de presă în tonuri de gri pe 27 iulie 2023, directorul juridic Craig Salm a afirmat:

„Rămânem încurajați de impulsul crescut în jurul depunerilor spot bitcoin ETF. Acest lucru nu numai că subliniază maturizarea continuă a pieței spot bitcoin, ci și întărește credința noastră de mult timp că investitorii americani ar trebui să aibă acces la identificarea ETF-urilor bitcoin SUA."

Cu toate acestea, realitatea este că solicitanții s-au confruntat cu întârzieri din partea autorității de reglementare, Ark Invest fiind cea mai recentă victimă. Aici, acțiunile vin împotriva aplicației ARK 21Shares Bitcoin ETF per Raportul Bloomberg din 12 august 2023. În ciuda întârzierii, Cathie Wood, CEO al Ark Investment, consideră că aprobarea mai multor cereri va veni în cele din urmă în timp ce vorbind în direct la Bloomberg TV.

Nu toată lumea se așteaptă la același rezultat. De exemplu, fostul șef al Comisiei pentru Valori Mobiliare (SEC) John Reed Stark a opinat că este puțin probabil ca organismul de reglementare să dea un semnal verde cu privire la cererile ETF la fața locului. Stark a postat pe X pe 13 august 2023, invocând mai multe motive.

Unii solicitanți, care au depus dosare între al doilea și al treilea trimestru din 2023, ar putea fi nevoiți să aștepte până în 2024 pentru a vedea orice evoluție. În conformitate cu liniile directoare ale SEC, organismul de reglementare este autorizat să întârzie cererile ETF cu până la 240 de zile - deschizându-le pentru comentarii publice sau în alt mod - de la prima depunere în Registrul Federal.

Când va aproba SEC ETF-ul Bitcoin Spot?

Autoritățile de reglementare precum SEC joacă un rol cheie în echilibrarea inovației și protecția investitorilor. Este nevoie de colaborare pentru a aproba ETF-urile Bitcoin și putem obține un rezultat pozitiv prin crearea unui cadru care să fie în beneficiul tuturor. Cu toate acestea, nimeni nu știe cu adevărat când SEC va aproba ETF-ul Bitcoin spot. Fără cunoștințe despre funcționarea sa interioară, utilizatorii cripto și potențialii investitori deopotrivă trebuie doar să aștepte.